春华秋实

文：Daryl Guppy

顾比倒数线（CBL）的构造

顾比倒数线的构造—建仓—低买—高卖

    倒数线是一个在下降趋势下计算出的短期阻力线或支撑线，通过倒数两个更高的高点，然后向右画出一个水平线。收于阻力线的上方时就意味着中期的下降趋势发生了改变。收于线的上方或下方可被用来找出买入和卖出点。

    当有趋势突破的最初信号，我们用技巧来减少锯齿，通过趋势线突破或使用顾比符合移动平均线评估趋势变化。在关于倒数线的应用方面，一些读者询问是否可以提供一些指导。下面我们解释它的构造过程，同时显示了其中的技巧是如何同其他的指标结合的。

    倒数线不是一个独立存在的技巧。在由其他指标指导去计划一笔交易中，倒数线是最后一个步骤。我个人喜欢综合运用单一的趋势直线以及顾比多重移动平均线。目的是确认下降趋势何时变为上升趋势。焦点是交易中的突破点，目标是在尽可能接近低轴点处计划进入。下降趋势线的最低点就位于这个点上。在事情发生之前，我们不知道会是哪条柱状线。但是假如我们能尽早地知道它，这对于我们相当有利，因为我们捕捉到了趋势变化早期部分。

    我们运用倒数线在已知建立起来的趋势线上寻找最佳买入点。这里它有止损的作用，我们会在以后文章中讨论它。当我们选择了一种股票的时候，只能处理某种程度的风险。当我们实际买进这只股票的时候，就面临了另一种不同类型的广泛意义上的风险。这种风险更因个人在股票买进和卖出上的实际能力的不同而显得更加复杂。

    它是一个趋势追踪工具，用以确定短线趋势的逆转。它起到一个非常重要的调整作用。顾比倒数线不是用来确定长期趋势的。一旦我们从其他信息中得知趋势变化信号，我们会用顾比倒数线来选择较好的买入点。它是在以前做出的选择背景下使用的一个工具。

    顾比倒数线会产生一个短期的障碍，如果我们要想对可能产生的趋势变化有信心的话，我们必须首先克服它。它有四种应用组成。

    第一种应用是趋势变化确认作用。

    第二种应用是在安全价格水平范围内寻找最佳买入点。

    第三种应用时止损方面的应用。

    第四种应用是当它在寻找最佳卖出点时在止损方面的应用。

    我们的目的不是预测未来，而是取得有利于我们的可能性的平衡。我们从它的趋势确认作用开始。假设现在MMA曲线已经出现出很强的趋势逆转势头。我们在寻找这个趋势的转变。我们准备跟随这个下降趋势，直到得到了变化已经发生的确切信号。

    顾比倒数线最初被用作阻力线。它是通过计算目前趋势下最新的低点得出的。在倒数线和现有的低点间发生的任何波动都可以忽略掉。

    伴随着一个新低点的出现，我们要重新计算倒数线的位置（图2）。我们要等到直到收盘于倒数线之上时再采取行动。因为我们已经通过MMA有所警觉。我们可以充满信心的接受倒数线带来的信号。它会进一步确认我们已经知道的。当趋势继续向下发展时，我们需要重新计算顾比倒数线。收于短期阻力线之上就意味着可以买进了。所有的都是基于当日收盘的结果。如果我们今晚得到了信号，明天我们就要采取行动。顾比倒数线限定了价格的安全买进区域。我们需要知道的是我们能安全地跟随此价格走多远。

    图1表示出了倒数线最简单和最容易理解的应用。价格一直在下跌但是从其它一些指标中显示出一个新的上升趋势正在出现，例如，顾比多重移动平均线，直边趋势线，随机指标以及RSI（相对强弱指标）。我们已经就趋势交易的可能性做出了判断。现在我们需要运用倒数线来决定确切的进入条件和价格。

    我们从最新的最低点开始，在图中用带有*符号的柱A表示。这是第一个有重大含义的柱。我们移到柱A的左面，以便在当前的下降趋势中确定下一个最高的柱。这个柱是下一个有重大含义的柱。因为它的高度要高出第一个柱。在这个例子中用柱B来表示。

    接着我们移到柱B的顶端，然后移到柱B的左面，就到了下一个更高的柱。这是第三个有重大含义的柱，在图中用C表示。移到这个柱的顶端，接着画一条向右延伸的线。这是顾比倒数线的买入柱状线。在收盘于这个柱状线之上前不要采取行动。我们认为这个收盘价是由机敏资金决定的，所以我们忽略牛气产生的暂时的高点。在图2中，第一个较高柱状线1的高度同倒数线的高度是一样的，这时不要采取行动。

    柱状线2推动倒数线，使其达到了当日的高点，但收于同倒数线相同的一个水平线上。不要采取任何行动。柱状线3也表现出了同倒数线相当接近的水平，同样，不要去理睬它。

    柱状线4给出了一个行动信号。这条线收于顾比倒数线的上方。下一日再采取行动。这是当日指标的结束，此当日指标为下一日的交易下达了一个执行命令。在图中用柱状线5表示。我们不知道当时带有*标记的A柱状线将要成为下降趋势的中轴低点。我们只能通过回顾知道这一点。每当新出现一个低于在倒数线计算中用到的低点时，倒数线就会重新开始计算。先前的倒数线计算在图表中始于两个红色表示的**符号。随着下降趋势的发展，新的倒数线计算就随着每一个新低点的产生而得出，倒数线的买入线就随之降低。

    有好几种方法来确定倒数线，即使有的交易者使用自动的方法，有时他们也对此感到迷惑。在计算中选择正确的起始点是非常关键的。如果选错了点，就不会计算出正确时间里的买进信号。在这些图表中，我们会保留A,B,C符号，作为在计算中需要用到的有重要含义的交易日。在最简单的应用上，这些有重大含义的交易日相当于日历上的三天。当然并不总是这样。

    图表中表示出了第一个有重大意义的交易日，用柱A表示。符号*标志着计算的起点。这天的高点低于第一个有重大含义的交易日的高点。我们从柱A移回后，直到第三天才找到这个系列的下一个最高的柱。柱B和C是具有重大含义的柱状线，因为它们都有一个更高的高点。在顾比倒数线的计算中，内部的交易日忽略不计。这三个有重大含义的柱状线在图表上占据了四天的时间。

    在寻找三个重要的柱状线的过程中，交易日内的数字可以被忽略，没有真正的限制。在这个例子中，三个重要的柱状线跨越了7天。柱B和C之间的一组红色柱状线跨越了7天。柱B和C之间的一组红色柱状线表示出了不同类型的价格波动。一些波动下降幅度很大，比柱B低出很多。这并不重要。重要的是这组红色柱状线中没有一个高点会高于柱B。只有柱C满足这些条件，所以柱C成为了这个系列中最终有重要含义的柱状线。

    虽然结构规则明确规定使用最低的柱状线，但有些人存在低点的几个柱状线前仍然感到迷惑。图表表示出了这些窘境中最复杂的部分。在柱状线A的前一天出现一个有着同它相同低点的交易日，在图中用红粗线表示。在这之前的两天是另外一个用红色柱状线，具有的还是相同的低点，究竟哪一个可以被用作倒数线的计算点呢？

    结构规则具体规定了我们在目前的趋势下以最低的低点开始，这个就是柱状线A。计算的起始点用*号表示。倒数线计算的延伸需要7天以上。

    另一个易产生混淆的地方是在一个或多个重要的交易日后出现的相同高度柱状线。这里运用同内部交易日相同的规则。重要柱状线的关键特点是它要高于前面的重要柱状线。我们从柱A的顶端开始，向左边移动，忽略具有相同高度的第一个粗红柱状线。同样我们也忽略掉前面两个具有相对较低高度的交易日。同时也忽略掉下一个同柱A有着相同高度的红色柱状线。直到我们遇见了有着更高高度的柱B，才可以确定下一个重要交易日。在这个例子中，三个重要的交易日用了9天以上的时间才形成。

    在有缺口的情况下，计算就会在当前的趋势中移到下一个最高的柱状线。此图显示的是一个包含两个缺口的极端例子。我们从目前趋势中最低的柱状线开始，如图所示，在起始计算点下的带有*标志的柱状线A。从柱状线A的顶端开始，我们向左移动到当前下降趋势中的下一个更高的柱状线。这个柱状线用B表示。同样，从柱B的顶端向左移动到当前下降趋势中的下一个最高的柱状线，这个柱状线用C表示。从第三个重要的柱状线的顶端起，顾比倒数线就被划出。

    顾比倒数线用来在当前的趋势下捕捉价格行为，它的起始点是最新的最低点。在所示的最后图表形势下，直到比图中以符号*表示的计算点还要低的新低点出现，才会有新的顾比倒数线。

    当趋势由下降转变为一个新的上升趋势时，顾比倒数线被用来触发买入。收于顾比倒数线之上的收盘价就是触发器。它是一个明显的穿越信号，我们今后会详细讨论这个问题，以及顾比倒数线是怎样被应用到止损和保护收益的。